6月16日，理思汽车发布公告，告示重磅股权激发筹画，总价值超23亿港元。
这不是白给的，高管们得帮公司完成从1200亿到1万亿市值的普及。
投资者看了，飞快歌咏“小鞭策最大的利好，但愿他们拿到100%激发”“最低解锁条目是市值2000亿，比较现时股价接近翻倍”。
把市值干到一万亿，智商全部“解冻”
字据公告，理思开动了两套激发筹画。
第一套是给首席财务官李铁、总裁马东辉、技能官谢炎，授出3500万份购股权。按授出日56.85港元/股的股价联想，价值达19.9亿港元。
要思拿得手，要完成5个意见——公司市值差别涨到2000亿、4000亿、6000亿、8000亿和1万亿港元。每跨过一个门槛，职权“解冻”20%。
截止6月16日，理思的港股市值为1191亿港元。这意味着，他们要把市值作念到面前的1.7倍、3.4倍、5倍、6.7倍、8.4倍。
第二套掩饰的范围更广，面向马东辉和99名职工，授出555.72万份。按授出日股价算，这部分价值约3.16亿港元。这不要求拼市值，拼的是职责时间和年底窥伺。
两项激发加起来，理思汽车共授出的股权价值约23.06亿港元。
股价接近历史新低，一季度亏掉23亿
已毕万亿市值，面前对理思来说或是“难如登天”。其在5月15日发布理思L9 Livis后，股价系数走跌，接近历史最廉价，近一个月已跌超25%。
本年以来，它已屡次回购。截止面前，理思年内回购了14次，所有回购2044.7万股，累计金额约12亿港元。
5月，理思还交出了一份让市集惊掉下巴的一季报，再次打击了投资者信心。
2026年第一季度，理思汽车托福量为95142辆，同比增长2.5%；收入230亿元，同比着落11.4%。利润惊魂动魄，净亏空约23亿元。
对比2025年同期的6.47亿元净利，其由盈转亏的变化号称“解放落体”。
毛利率也坍塌了，详细毛利率从客岁同期的20.5%骤降至7.9%，车辆毛利率更是从19.8%断崖式跌至6.1%。
李铁阐述称，这是受理思i6辩论托福举措、原材料价钱波动及车型换代周期的影响。
护城河难守，具身智能尚有思象力
往时几年，理思汽车是新势力中起始已毕盈利的标杆，凭借增程技能和大六座SUV精真的入市集空缺，一度景观无两。
但其护城河并抗击定。理思第一个精确界说家庭移动客厅，雪柜、彩电、大沙发、三排真空间、无里程躁急。可这些已被全面师法，“三件套”成行业标配，零跑致使被称作"半价理思"。
其场地的增程赛说念降温显然，男男♂gay免费高清跟着800V高压纯电架构的普及，增程车的价值被收缩。
2025年，国内增程车市集增速从2024年的78.7%骤降至6%。本年5月更惨，增程车单月销量跌幅靠拢25%，创下近五年最大单月跌幅。同期新车扎堆入市，年内预测54款全新及改款增程新车涌入。
竞争愈演愈烈，肖似给新款L系列车型闪开，理思停产旧款车型，销量下滑显然。其5月托福3.3万辆，同比下滑18%，而零跑却卖超8万。其固然跨足纯电界限，但唯有i6救助销量。
一季度，理思售价24.98万元的纯电SUV i6成为销量主力，占一半以上的销量。因其价钱远低于此前理思L9等主力车型，同期高毛利的增程L系列和纯电MPV MEGA销量减少，共同拉低了盈利水平。
本年1-5月，理思汽车销量16.26万辆，仅完资本年约48万销量意见的33%。
对此，有业内东说念主士认为，理思汽车新的增长引擎，要看L系列换代、具身智能的进展。
值得存眷的是，全新理思L9 Livis已在5月上市，售价约50万元，两周订单破万，另有新一代L8月底发布。换代完成后，理思有望止住销量下滑趋势，设备平均售价。
不外，车卖得再好，只怕也很难救助万亿市值。国内卖电动车最牛的比亚迪，客岁销量460万辆，市值才7600多亿港元。
要思已毕意见，或需市集将理思汽车从头订价为科技公司，而非汽车公司。其布局的具身智能，能带来思象空间。
李思已明确提倡，“自动驾驶是具身智能的上半场，通用东说念主形机器东说念主是下半场。”这意味着，理思不再将本身局限为新动力车企。
其加大研发参加，预测本年开销达到约120亿元，其中AI辩论参加占比约50%，同步布局具身智能上半场的自动驾驶与下半场的通用东说念主形机器东说念主。
但面前市集上作念具身智能最强的公司，如宇树科技、智元机器东说念主，估值不到千亿。理思汽车要思靠这创造万亿外传，近在面前。
结语
在这么一个“内忧外祸”的时刻，理思汽车推出市值挂钩的股权激发，要用利益绑缚来提振信心。但它面前连2000亿元的第一档王人牛年马月，这份激发更像是给投资者画的一张饼。
要思完成意见，理思汽车还有很长的路要走。大家以为理思汽车能已毕吗？